Понятие, принципы и способы осуществления дилерской деятельности

Страница 1

Материалы » Брокерско-дилерская деятельность на рынке ценных бумаг » Понятие, принципы и способы осуществления дилерской деятельности

Помимо брокеров на рынке ценных бумаг также осуществляют деятельность дилеры. Под дилерской деятельностью понимается деятельность по совершению сделок купли-продажи ценных бумаг от своего имени и за свой счет путем публичной оферты (объявления цен покупки и/или продажи ценных бумаг) с принятием на себя обязательства покупки и/или продажи по объявленным ценам [7, 56]. Принимая на себя обязательства по котировке ценных бумаг, дилеры ответственны за формирование уровня цены на организованном фондовом рынке, то есть дилеры должны поддерживать фондовый рынок. А все остальные участники торговли (брокеры) при выполнении клиентских приказов должны обращаться к дилерам соответствующих ценных бумаг.

В целом, дилерскую деятельность можно определить как профессиональную деятельность на рынке ценных бумаг, но так же и как торговую деятельность, осуществляемую за счет своих средств. Это связано с тем, что дилер может осуществлять простую куплю-продажу ценных бумаг за свой счет, то есть в собственных интересах, а не только в интересах клиентов. Но такую деятельность могут осуществлять и другие участники рынка ценных бумаг, например, брокеры. Отличие и главное условие дилерской деятельности – это выставление публичных котировок на покупку и продажу какого-то круга ценных бумаг [3, 222]. Только при выполнении данного условия профессиональный участник может получить статус дилера.

Дилеры могут существовать как физические лица, так и объединяться в дилерскую фирму. Дилер покупает ценные бумаги по более низкой цене, а продает их по более высокой, и, таким образом, его доход выражается в курсовой разнице или марже.

В общем, действия дилеров на рынке ценных бумаг отличаются большей масштабностью, чем действия брокеров, поэтому дилерские фирмы обладают более значительным капиталом, чем брокерские компании [4, 69]. Это связано с тем, что дилеры увеличивают свой капитал за счет прибыли и комиссионных.

На некоторых рынках профессиональная дилерская деятельность еще называется маркет-мейкерством. Маркет-мейкер — это дилер, который отвечает за рынок определенной ценной бумаги, поддерживает его ликвидность (торгуемость), определяет текущие цены на конкретную ценную бумагу в зависимости от складывающегося спроса и предложения на нее

[3, 222]. Другими словами, маркет-мейкер – это дилер, действующий на рынке ценных бумаг и способный оперативно воздействовать на его состояние. Когда нарушается равновесие между приказами о покупке и продаже бумаг, такой дилер может вмешаться с целью сгладить ситуацию.

В связи с тем, что число ценных бумаг на рынке огромно, и отдельный участник не может охватить все ценные бумаги, то дилер обычно является специалистом рынка какой-то конкретной ценной бумаги, а поэтому может лучше других участников рынка следить и регулировать цену этой ценной бумаги. Поэтому можно отметить, что дилер обязательно специализируется на каких-либо видах или группах ценных бумаг.

Осуществляя свою деятельность на рынке дилеры выполняют следующие функции:

- брокерские функции, а также функции финансового консультанта;

- маркет-мейкерство – контроль ликвидности рынка определенных ценных бумаг [3, 223].

Последняя из функций является условием осуществления дилерской деятельности. Она, в свою очередь включает следующие функции:

- объявление цен покупки и продажи ценной бумаги в соответствующей торговой системе;

- обязательства по покупке и продаже ценной бумаги по цене, объявленной на момент поступления приказа (заявки);

- установление минимального и максимального количества ценных бумаг, которые могут быть куплены (проданы) по объявленным ценам;

- установление в необходимых случаях сроков, в течение которых действуют объявленные цены [3, 223].

Также дилер обеспечивает информацию о выпусках ценных бумаг, их курсах и качестве. Так как дилеры получают доход в виде разницы между ценой покупки и продажи, то для них было бы невыгодно резкое колебание курса ценной бумаги. Поэтому они также следят за состоянием рынка ценных бумаг. Еще одной функцией является то, что дилеры выступают в роли катализаторов рынка, так как они сводят покупателей и продавцов.

Рекомендуемое:

Понятие, функции и виды социальной защиты
Что касается социальной защиты населения, то она на современном этапе является важнейшим и приоритетным направлением социальной политики Российской Федерации, являясь системой принципов, методов, законодательно установленных государством социальных гарантий, мероприятий и учреждений, обеспечивающих ...

Особенности развития рынка ценных бумаг РФ
Рынок ценных бумаг России начал свое становление вскоре после - Стремительные темпы формирования в процессе приватизации предприятий и трансформации отношений собственности; - «неоформленность» в макроэкономическом смысле в качестве стабильного источника финансирования развития народного хозяйства, ...

Место и роль внебюджетных целевых фондов в социально-экономической жизни Украины
Финансово-экономические основы организации и функионирования внебюджетных целевых фондов в социально-экономической жизни Украины определены широкой нормативно-правовой базой. В частности Закон Украины «Основы законодательства Украины об общеобязательном государственном социальном страховании» [3] в ...