Тенденции развития Российского фондового рынка

Страница 3

Материалы » Государственные ценные бумаги России » Тенденции развития Российского фондового рынка

Несмотря на значительное количество банков, их совокупный капитал был явно недостаточным для финансирования реального сектора экономики. Поэтому предприятия стали искать альтернативные источники капитала. Уменьшение темпов инфляции позволило предприятиям привлекать на фондовом рынке денежные средства на экономически выгодных условиях. Первыми такой возможностью воспользовались предприятия топливно-энергетического комплекса и связи.

Кризис, сжавший рынок ценных бумаг до карликовых размеров, временно приостановил процесс привлечения средств на долгосрочной основе. Главным инструментом привлечения капитала стали краткосрочные заимствования, осуществляемые при размещении векселей, но по мере стабилизации экономического положения эта важная функция фондового рынка будет восстановлена в полном объеме.

Использование ценных бумаг в качестве средства привлечения в экономику денежных средств обусловил отток денежных ресурсов из кредитно-финансовой сферы на так называемый "неорганизованный рынок" ссудного капитала. Термин "неорганизованный рынок" носит достаточно условный характер, фондовый рынок в России образует достаточно организованное сообщество, регулируемое как государством, так и профессиональными объединениями участников рынка. Данный термин скорее акцентирует внимание на аккумуляции и использовании ссудного капитала за пределами сферы банковского кредитования. В России происходит постепенная децентрализация источников ссудного капитала и фондовый рынок играет в данном процессе важную роль. Децентрализация ссудного капитала или дезинтермедиация является общемировой тенденцией, и то что она стала реализовываться и в России является еще одним подтверждением интеграции экономики страны в глобальную финансово-экономическую систему. По мере развития фондового рынка наметилась тенденция его регионализации. На начальной стадии эта тенденция проявляла себя созданием фондовых бирж и фондовых отделов в самых различных регионах страны - от Санкт-Петербурга до Владивостока. Затем стал проявляться интерес отечественных, а на завершающей фазе подъема и иностранных инвесторов, к ценным бумагам региональных компаний. Наиболее популярные региональные компании смогли разместить свои ценные бумаги на международных финансовых рынках.

Наиболее крупные профессиональные участники рынка ценных бумаг стали активно участвовать в торгах на фондовом рынке столицы, наметилась тенденция к объединению региональных и столичных торговых площадок.

Получила развитие снижающая риски инвесторов инфраструктура рынка: были созданы органы государственного регулирования рынка ценных бумаг, возросла роль объединении профессиональных участников рынка, депозитарно-регистрационная сеть рынка ликвидировала прежнюю раздробленность региональных рынков и стала в большей степени учитывать интересы инвесторов, наметилась тенденция ее централизации и совершенствования технической базы, получили развитие системы электронных торгов, усовершенствовалось информационное обслуживание участников рынка.

Важную роль в экономическом развитии страны сыграли коммуникативные функции фондового рынка. Векселя и казначейские обязательства активно использовались в сфере обращения, они позволили в значительной степени смягчить проблему неплатежей и нормализации отношении предприятии и бюджета. Причем активность ценных бумаг в сфере денежного обращения, их обслуживание реального сектора экономики возрастали в кризисные периоды.

Таким образом, мы можем говорить об активной интеграции фондового рынка страны в денежно-кредитную сферу, ценные бумаги стали играть стабилизирующую роль, постепенно вытесняя традиционные инструменты кредита. Наиболее яркое проявление данной общемировой тенденции в России было обусловлено слабостью национальной финансово-кредитной сферы.

Рекомендуемое:

Зарубежный опыт применения страхования автогражданской ответственности
В зарубежной практике накоплен значительный опыт страхования автогражданской ответственности. В большинстве стран весь практический опыт развития данного вида страхования именно как обязательного подтвердил свою наибольшую эффективность в обеспечении имущественных интересов потерпевших в дорожно-тр ...

Совершенствование нормативно-правовой базы системы обязательного медицинского страхования
В 2009 году Федеральный фонд обязательного медицинского страхования осуществлял подготовку 12 законопроектов, 8 проектов постановлений и распоряжений Правительства Российской Федерации, более 300 приказов и распоряжений. Продолжалась подготовка и утверждение нормативных правовых документов, направл ...

Роль кредитных бюро в формировании информации о потенциальных заемщиках
Несмотря на возможность использования кредиторами разных источников информации в анализе кредитоспособности заемщика, Российская законодательная база на сегодняшний день не содержит нормативных документов, устанавливающих и регулирующих обязанность проведения банками анализа кредитоспособности клие ...