Заключение

Материалы » Особенности налогообложения прибыли и формирования налоговой базы по операциям РЕПО » Заключение

Среди профессионалов до сих пор нет единого мнения относительно того, что скрывается за четырьмя буквами РЕПО. В среде финансистов употребляются словосочетания "сделки РЕПО" и "операции РЕПО" практически на равных. Между тем сложившаяся практика гражданского оборота, получившая отражение в действующем Гражданском кодексе Российской Федерации, не дает определения РЕПО и не описывает подобных сделок.

Действующий Налоговый кодекс Российской Федерации (часть вторая) от 05.08.2000 N 117-ФЗ (в ред. от 01.07.2011) в ст. 282 дает следующее определение: " операцией РЕПО признается договор, отвечающий требованиям, предъявляемым к договорам репо Федеральным законом «О рынке ценных бумаг». Отметим, что в указанном документе употребляется термин "операция", а не сделка. На наш взгляд, употребление термина "операция" более уместно, так как в действующем ГК РФ (ст. 153 части первой) определено, что "сделками признаются действия граждан и юридическихлиц, направленные на установление, изменение или прекращение гражданских прав и обязанностей".

РЕПО в самом простом варианте состоит из нескольких сделок - купли и продажи. Основными признаки РЕПО являются:

♦ неизменность ставки, установленной договором. При этом количество ценных бумаг и цена их реализации могут быть изменены до даты исполнения второй части РЕПО;

♦ проведение операции РЕПО как непосредственно между сторонами операции РЕПО, так и через организатора торговли;

♦ определение "первой" и "второй" частей РЕПО в зависимости от времени заключения сделки. Первая по времени исполнения сделка признается первой частью РЕПО, а вторая сделка - второй частью РЕПО;

♦ условие возникновения обязательств у участников по второй части РЕПО - исполнение первой части РЕПО;

♦ ограниченный срок РЕПО. Срок между датами исполнения первой и второй частей РЕПО, установленный договором, не должен превышать один год;

♦ определение "взаимосвязанности" сделок, составляющих вместе РЕПО.

Таким образом, мы имеем перечень признаков, при соответствии которым сделки с ценными бумагами определенного качества (эмиссионные) могут быть классифицированы как операция РЕПО в части выявления финансового результата по этим сделкам в целях налогообложения.

Экономическая сущность операций РЕПО - операции РЕПО представляют собой компиляцию нескольких сделок, причем не только купли-продажи ценных бумаг. Одновременно участники сделок принимают на себя обязательства кредитного характера, хотя относительно объектов сделок (ценных бумаг) происходит переход права собственности от одного участника сделки к другому. Также необходимо помнить, что в силу специфичности объекта сделок обязательства возникают не только у их непосредственных участников - продавца ценных бумаг и их покупателей/заемщиков и кредитора соответственно, если речь идет о кредитовании ценными бумагами, и наоборот, но и у депозитариев, ведущих учет прав собственности на участвующие в сделках активы, а также у организатора торговли в случае биржевого РЕПО.

Многолетняя практика применения РЕПО в повседневной деятельности финансовых институтов показала, что одними из основных рисков, сопутствующих проведению операций РЕПО, являются риски правовые, связанные с потенциальной возможностью реквалификации сделки налоговыми органами с соответствующим изменением финансового результата. Масштаб этой проблемы и последствия имеют значение для всех участников рынка, так как объем операций РЕПО только на ММВБ составляет ежедневно миллиарды рублей, а по состоянию на 01.04.2010 задолженность коммерческих банков перед Банком России по операциям прямого РЕПО составила 288 млрд. руб.

Рекомендуемое:

Современное состояние ипотечного рынка
Обеспечение населения жильем рассматривается на современном этапе экономического развития страны в качестве приоритетной социальной задачи. Для ее решения разработаны и принимаются к реализации соответствующие законодательно-правовые документы, призванные способствовать привлечению инвестиций в жил ...

Понятие ликвидности и факторы, определяющие ее уровень
Сегодня одним из наиболее важных понятий, используемых при обсуждении тех или иных аспектов функционирования, как отдельных кредитных организаций, так и кредитно-финансовой системы в целом, является ликвидность. Термин «ликвидность» (от латинского liguidus – жидкий, текучий) в буквальном смысле сло ...

Доступность жилья как основной фактор спроса на банковские ипотечные кредиты
Рынок ипотечного кредитования — динамичный и быстро развивающийся рынок, обладающей достаточно развитой инфраструктурой и отличающейся высокой конкуренцией. Однако, сложившаяся ситуация на финансовых рынках повлияла и на данный его сегмент. За 2008 год на территории республики было выдано более 17 ...