- прибыль предприятия за последние 3 года;
- долги перед бюджетом и внебюджетными фондами;
- уровень задолженности предприятия.
Кроме того, Банк изучает такие традиционные показатели финансовой стабильности, как качество дебиторской задолженности, уровень покрытия процентных платежей и дивидендов, отношение задолженности к капиталу и ряд других коэффициентов, характеризующих состояние надежности, доходности и ликвидности предприятия.
Стратегия Инвестора-Банка при выборе акций заключается в том, что концентрация будет проводиться на предприятиях, имеющих следующие характеристики:
- продукция предприятия имеет постоянный устойчивый спрос (производство базовых товаров, требующихся ежедневно);
- наличие иностранных стратегических инвесторов;
- значительный экспортный потенциал;
- отсутствие проблемы неплатежей на внутреннем рынке;
- основные средства, стоимость которых привлекательна в сравнении с мировыми ценами;
- желательна значительная рыночная стоимость предприятия, рыночная капитализация которого составляет не менее 50 млн. долларов США;
- количество акций, свободно обращающихся на рынке, составляет не менее 25% от общего количества акций;
- ликвидность акций предприятия ;
- реестродержатель признает права номинального держателя;
- предприятие раскрывает информацию перед акционерами и потенциальным инвесторами более полно, чем другие;
- предприятие дружественно относится к внешним инвесторам и уважает права акционеров, не имеющих большинства голосов.
Стратегия Банка при выборе объектов инвестирования среди ценных бумаг с фиксированной доходностью (облигаций, векселей) будет заключаться в сравнении следующих показателей:
- показатели надежности, т.е. раскрывающие возможности эмитента расплатиться по своим обязательствам или наличие иных форм гарантий;
- показатели ликвидности рынка этих ценных бумаг, т. е. возможности продажи в любой момент без существенной потери стоимости;
- доходность, которую обеспечивают ценные бумаги.
Политика и структура инвестиционного портфеля банка напрямую зависит от целей инвестирования. К наиболее распространенным целям инвестирования относят:
- обеспечение роста капитала,
- обеспечение ликвидной структуры капитала,
- снижение инвестиционного риска за счет существенной диверсификации вложений (надежность).
В зависимости от целей инвестирования необходимо выбрать соответствующую тактику управления портфелем инвестиций.
Банк должен стремиться придерживаться следующей тактики при управлении портфелем инвестиций:
- реализовывать основную стратегическую цель, поддерживая риск и ликвидность на приемлемом уровне;
- изменять соотношение различных активов своего портфеля в соответствии с конъюнктурой рынка, чтобы обеспечить большую доходность капитала;
- реформировать портфель на основе ежеквартального анализа макроэкономических показателей и ежеквартального анализа хозяйственной деятельности предприятий;
- внимательно следить за корпоративными новостями и сигналами о возможном падении курсовой стоимости ценных бумаг, реагируя как можно раньше, когда результаты проявления еще незначительны;
- продавать акции предприятий, если нет оснований предполагать, что их стоимость может увеличиться в течение ближайших 12 месяцев.
- перераспределять средства в ценные бумаги рынка краткосрочных капиталов и другие денежные эквиваленты до тех пор, пока не будут найдены ценные бумаги предприятий, обеспечивающие требуемый доход и его рост;
- отдавать приоритет приобретению акций крупных, стабильно работающих предприятий, компаний и объединений;
- инвестировать часть средств в акции быстрорастущих компаний, но менее ликвидных компаний, имеющих хорошие перспективы для роста объема и прибыли в течение ближайших 5 лет;
- хеджировать активы с помощью инструментов срочного рынка;
- распределять сроки погашения приобретенных долговых бумаг таким образом, чтобы своевременно иметь необходимые денежные средства для приобретения высокодоходных ценных бумаг.
Рекомендуемое:
Кредитная политика коммерческого банка
Кредитная политика – это определение направлений деятельности банка в области кредитно-инвестиционных операций и разработка процедур кредитования, обеспечивающих снижение рисков. Выработка грамотной кредитной политики – важнейший элемент банковского менеджмента. Сущность кредитной политики
банка со ...
Современное состояние рынка ценных бумаг России
Формирование фондового рынка в России повлекло за собой возникновение связанных с этим процессом многочисленных проблем, преодоление которых необходимо для дальнейшего успешного развития и функционирования рынка ценных бумаг. Можно выделить следующие ключевые проблемы развития российского фондового ...
Виды анализа финансового состояния банка
Важнейшей классификацией видов финансового анализа выступает деление анализа на внутренний и внешний[10]. Основным отличительным признаком здесь выступает субъект анализа. Внутренний анализ осуществляется инсайдерами[11] банка, в то время как субъектами внешнего (дистанционного) анализа выступают а ...