Свойства вертикальных спрэдов

Страница 2

Материалы » Трейдеры: рынок быков и медведей » Свойства вертикальных спрэдов

Теперь давайте на двух конкретных примерах рассмотрим бычьи и медвежьи спрэды.Итак, 11.09.2007 мы открываем Bull Call Spread в декабрьских контрактах на Лукойл(все расчеты прибыль/убыток даны на момент экспирации опционов). Для этого мы покупаем колл со страйком 19000р по цене 1400р. и продаем колл со страйком 21000р по цене 800р. Таким образом, максимальная доходность по стратегии составит 21000-19000-1400+800=1400р., если фьючерс на Лукойл дорастет до 21000р. А возможные убытки равны 1400-800=600р., если фьючерс пойдет ниже 19000. Ось Х - изменение цены фьючерса, ось Y - прибыль/убыток по стратегии(рис.3)

Рис.3

Теперь рассмотрим Bear Put Spread. Для этого, мы продаем пут со страйком 19000 по 1100 и покупаем со страйком 21000 по 2200. В этом случае максимальная доходность составит 21000-19000-2200+1100=900р., если фьючерс на Лукойл упадет ниже 19000. Возможные убытки равны 2200-1100=1100р., если фьючерс пойдет выше 21000(рис.4)

Рис.4

Бычьи и медвежьи вертикальные спрэды предлагают трейдеру стратегии с ограниченным потенциалом прибыли, но и лимитированным риском. Ключевое преимущество вертикальных спрэдов состоит в том, что они не требуют сильного направленного движения цены. Они выгодны тем, что позволяют получить прибыль, если цена движется в коридоре, освобождая инвестора от проблем предсказания направления рынка.

Стратегий на самом деле существует очень много, часть из них мы рассмотрим позже. Давайте с Вами уточним, что же это такое – опционные стратегии.

Опционные стратегии - это комбинации разных опционов и, даже возможно, базового актива, для формирования портфеля.

Портфель создается для достижения какой-либо инвесторской цели.

Как я говорил, существует множество различных стратегий. Все стратегии можно разделить по группам: Бычьи, Медвежьи, Нейтральные.

Бычьи стратегии это когда мы ожидаем рост базового актива.

Медвежьи – это когда мы ожидаем понижение базового актива.

Нейтральные стратегии используются при ожиданиях колебания цены базового актива возле или вокруг какой-то величины. Проще говоря, нейтральные стратегии применяются при неопределенности рынка в каком-либо движении.

Применительно к опционам, большинство основных стратегий удобно описать через поведение графиков прибылей. «График прибылей» – это график потенциальных прибылей и убытков позиции, который строится на принципе изменения стоимости опционной позиции в зависимости от цены базового актива. Горизонтальная ось отражает изменение цены актива, а вертикальная ось – изменение стоимости опционной позиции.

Основными факторами, влияющими на выбор опционной стратегии, являются:

Направление движения цен на рынке базового актива;

Степень его волатильности (с ростом волатильности растет цена опциона, и наоборот);

Рекомендуемое:

История возникновения пластиковой карты
Предшественниками современных карт были карточки, которые выпускали крупные американские отели, нефтяные компании и магазины в начале века. Эти товарные карточки имели два назначения – следить за счетом клиента и обеспечить механизм записи его покупок. Их появление было логическим продолжением опла ...

Денежная система РК
Денежная система – форма организации денежного обращения в той или иной стране, сложившаяся исторически и закрепленная законом. Отдельные элементы денежной системы мировой цивилизации известны с давних времен и связаны с возникновением денежной формы стоимости – денег. Формирование же национальных ...

Предложения по реформированию системы страхования в РФ
Для разработки сценария по развитию системы социального страхования необходимо определить набор вопросов, на которые должны быть даны ответы. Эти вопросы следующие: - судьба ЕСН, в т.ч. его ставки; - механизмы установления ставки ЕСН и (или) страховых взносов; - изменения в структуре социальных вне ...