СПРЭД— (англ, spread— общая разница) 1) разница между ценой, полученной эмитентом за выпущенные ценные бумаги, и ценой, уплаченной инвестором за эти ценные бумаги; равна сумме продажной скидки и комиссии за управление и размещение; 2) разница между курсом покупателя и курсом продавца; 3) одновременная покупка и продажа фьючерсных контрактов на один и тот же товар с разными сроками поставки; 4) одновременная покупка и продажа опционов одного типа по разным ценам или с разным периодом истечения срока; 5) размах колебаний цен.
СПРЭДЕР— биржевой торговец, покупающий и одновременно продающий фьючерсные контракты с разными периодами времени.
ОБЩИЙ СПРЭД— разница между ценой приобретения ценных бумаг инвестором и ценой, по которой их реализует эмитент. Такая разница обусловлена наличием скидок и компенсаций.
Вертикальные спрэды бывают бычьими и медвежьими. Причем и первый и второй варианты могут строиться при помощи опционов одного типа, т.е. коллов или путов. Возможно, сначала вам покажется это непонятным, давайте поближе разберемся с каждой из «ног» спрэда. Под «ногой», на жаргоне трейдеров, понимается каждая составляющая спрэда. У вертикальных спрэдов две «ноги» - длинная(один опцион покупается) и короткая(шорт по опциону).
Ключом к пониманию вертикальных спрэдов, являются ноги,
смотрите, какая нога куплена, а какая продана. В таблице собраны воедино все параметры вертикальных спрэдов.
Стратегия |
Варианты |
Построение |
Применение |
Прибыль |
Риски |
Bull Spread Бычий спрэд |
Bull Call Spread |
Опцион с более низким страйком покупается(точка А рис.1), а с более высоким продается(точка В) |
Ожидается, что цена базового актива умеренно повысится |
s(B) – s(A) – p(А) + p(В), где s – страйк, p – цена опциона, т.е. s(A) – страйк купленного опциона |
Премия проданного опциона минус премия купленного |
Bull Put Spread | |||||
Bear Spread Медвежий спрэд |
Bear Call Spread |
Опцион с более низким страйком продается(точка А рис.2), а с более высоким покупается(точка В). |
Ожидается, что цена базового актива умеренно понизится |
Премия проданного опциона минус премия купленного. |
s(B) – s(A) – p(А) + p(В), где s – страйк, p – цена опциона, т.е. s(A) – страйк купленного опциона |
Bear Put Spread |
Рисунки наглядно демонстрируют профиль прибыль/убыток вертикальных спрэдов.
Рис
.1 Bull Spread Рис
.2 Bear Spread
Рекомендуемое:
Страхование в дореволюционный период
До конца XVIII в. в России не существовало отечественной страховой организации, использовались услуги иностранных страховых обществ. Страховщиком выступали государство, союзы частных предпринимателей и органы местного самоуправления. Страховые платежи уплачивались золотом за границу, что отрицатель ...
Виды коммерческих банков
На сегодняшний день в мире представлено множество видов банков, которые играют важную роль в экономике любой страны. Критериев для выделения видов коммерческих банков может быть множество, однако чаще всего используют следующие: характер экономической деятельности, форма собственности, размер, объе ...
Расширение продуктовой линейки на примере страховой группы РАСО
В 2008 году, по данным официального сайта страховой группы РАСО была усовершенствована продуктовая линейка. Был разработан и выпущен ряд новых продуктов по страхованию имущества физических лиц, рассчитанных на страхование квартир, загородных домов и дач. Базовые продукты по страхованию квартир и за ...